從危機(jī)中汲取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，將有助于更好地抵御未來(lái)可能面臨的沖擊，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)和包容性增長(zhǎng)
今年是亞洲金融危機(jī)爆發(fā)20年。在這一關(guān)鍵時(shí)刻，反思危機(jī)爆發(fā)的原因，有助于各國(guó)更好地抵御未來(lái)可能面臨的沖擊，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)和包容性增長(zhǎng)。
1997年7月，一輪貨幣危機(jī)和銀行危機(jī)肇始于泰國(guó)，之后迅速蔓延至韓國(guó)、印度尼西亞、馬來(lái)西亞和菲律賓。在短短一年多的時(shí)間內(nèi)，五國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之和下降了30％。危機(jī)發(fā)生的原因之一，是這些國(guó)家在國(guó)內(nèi)金融體系和監(jiān)管體制尚未完善的情況下過(guò)早開(kāi)放資本賬戶，短期內(nèi)熱錢(qián)大量涌入造成泡沫滋生。之后資本流動(dòng)突然逆轉(zhuǎn)，導(dǎo)致貨幣貶值，銀行出現(xiàn)大量違約。
值得慶幸的是，危機(jī)爆發(fā)后，在國(guó)際社會(huì)幫助及自身努力下，受危機(jī)影響的國(guó)家快速實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。通過(guò)實(shí)施審慎的財(cái)政政策和賦予央行更高的自主權(quán)，各國(guó)完善了宏觀經(jīng)濟(jì)政策。對(duì)資本賬戶放開(kāi)持更加謹(jǐn)慎的態(tài)度，步伐更加穩(wěn)健，使其與本國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況相協(xié)調(diào)。各國(guó)還采取更靈活的匯率機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)金融部門(mén)的監(jiān)管，并實(shí)施結(jié)構(gòu)性改革。危機(jī)也使相關(guān)區(qū)域合作動(dòng)力更足。
今天，亞洲經(jīng)濟(jì)前景看好。過(guò)去20年里，亞洲發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體年均增長(zhǎng)6.8％，增長(zhǎng)幅度高于其他地區(qū)。現(xiàn)在亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更多依賴強(qiáng)勁的國(guó)內(nèi)需求，抵御外來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的能力提高。危機(jī)期間有人批評(píng)亞洲增長(zhǎng)奇跡只是個(gè)神話，不可持續(xù)。如今亞洲取得的成就正是對(duì)這些批評(píng)做出的有力回?fù)?。?dāng)前的亞洲發(fā)展正在向一種基于生產(chǎn)共享網(wǎng)絡(luò)的路徑發(fā)展，從而能夠讓發(fā)展中國(guó)家更快地融入?yún)^(qū)域和全球價(jià)值鏈，從而促進(jìn)技術(shù)和技能的轉(zhuǎn)移，為后來(lái)者拓寬發(fā)展機(jī)遇。
但是亞洲不應(yīng)自滿。目前，亞洲仍有約3.3億絕對(duì)貧困人口，許多經(jīng)濟(jì)體面臨收入差距擴(kuò)大的挑戰(zhàn)。我們需要采取進(jìn)一步措施，使經(jīng)濟(jì)更具彈性，確?？沙掷m(xù)和包容性增長(zhǎng)。
首先，各國(guó)必須繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。需要維持足夠的財(cái)政空間和外匯儲(chǔ)備，以緩沖和抵御未來(lái)的沖擊。需要通過(guò)稅收改革和提高稅收征管水平，為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和社會(huì)部門(mén)提供金融支持。
第二，各國(guó)需要更深入、更廣泛的金融體系。除了健全的銀行部門(mén)，還需要有強(qiáng)大的資本市場(chǎng)，尤其是發(fā)展本幣主權(quán)債券和本幣企業(yè)債券。受亞洲開(kāi)發(fā)銀行（亞行）支持的東盟與中日韓（10+3）亞洲債券市場(chǎng)倡議，幫助擴(kuò)大了本幣債券市場(chǎng)規(guī)模，從2002年的1萬(wàn)億美元擴(kuò)大到2016年的超過(guò)10萬(wàn)億美元。
第三，審慎的宏觀和微觀政策對(duì)于維護(hù)金融穩(wěn)定至關(guān)重要。應(yīng)密切監(jiān)測(cè)跨境資本流動(dòng)、國(guó)內(nèi)信貸增長(zhǎng)和資產(chǎn)價(jià)格通脹；需要促進(jìn)更廣泛的金融包容性，這不僅能支持社會(huì)公平，還能通過(guò)增加中小企業(yè)和家庭的金融服務(wù)促進(jìn)可持續(xù)增長(zhǎng)。
第四，亞洲地區(qū)需要彌合巨大的基礎(chǔ)設(shè)施缺口。據(jù)亞行估計(jì)，到2030年亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資年均需求將超過(guò)1.7萬(wàn)億美元。目前，超過(guò)4億亞洲人口仍然沒(méi)有用上電，約3億人口無(wú)法獲得安全飲用水。
第五，亞洲還必須采取措施應(yīng)對(duì)氣候變化。通過(guò)智能城市規(guī)劃和相關(guān)技術(shù)應(yīng)用，亞洲城市可以更具韌性、更加宜居。
第六，人力資本開(kāi)發(fā)對(duì)于各國(guó)發(fā)展和避免陷入“中等收入陷阱”至關(guān)重要。教育體系應(yīng)該為人們提供必要的技能和知識(shí)，以適應(yīng)迅速發(fā)展的技術(shù)和商業(yè)環(huán)境。亞洲地區(qū)還迫切需要足夠的健康衛(wèi)生服務(wù)。
最后，區(qū)域合作可以降低全球化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。在全球資本自由流動(dòng)和金融自由化的背景下，金融危機(jī)的發(fā)生日趨頻繁，需要付出的代價(jià)更大。通過(guò)清邁倡議多邊化協(xié)議等機(jī)制加強(qiáng)區(qū)域內(nèi)金融合作，將有助于宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融穩(wěn)定。
今天，亞洲在世界經(jīng)濟(jì)中的地位比20年前重要得多，但我們依然需要時(shí)刻保持警惕，以應(yīng)對(duì)未來(lái)可能面臨的挑戰(zhàn)。
（作者為亞洲開(kāi)發(fā)銀行行長(zhǎng) 中尾武彥）
