【摘要】在新冠肺炎疫情的沖擊下，中小民營(yíng)企業(yè)的融資困境更加凸顯，要獲得更多融資渠道，必須以科技創(chuàng)新作為重要抓手，爭(zhēng)取政策性融資、信貸融資以及股權(quán)融資等多種融資途徑的支持，不斷提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的良性循環(huán)，推動(dòng)中小民營(yíng)企業(yè)在疫情中不斷發(fā)展壯大，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展作出更大貢獻(xiàn)。
【關(guān)鍵詞】新冠肺炎疫情 中小民營(yíng)企業(yè) 融資渠道 科技創(chuàng)新 【中圖分類(lèi)號(hào)】F276.5 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A
中小民營(yíng)企業(yè)是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)，中小民營(yíng)企業(yè)作為我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的重要主體，在緩解就業(yè)壓力以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)等方面發(fā)揮著重要作用。一場(chǎng)突發(fā)的新冠肺炎疫情使得我國(guó)民營(yíng)企業(yè)普遍面臨企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金不足的狀況，尤其是中小民營(yíng)企業(yè)，抵抗外界因素影響的能力更弱，在特殊時(shí)期更難以獲得充足資金支持。要想獲得更多信貸支持，中小民營(yíng)企業(yè)必須堅(jiān)持把科技創(chuàng)新作為推動(dòng)企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，通過(guò)不斷優(yōu)化產(chǎn)品，吸引更多投資主體支持企業(yè)發(fā)展，從而化危為機(jī)，把企業(yè)做大做強(qiáng)。
中小民營(yíng)企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)在電子信息、中醫(yī)藥以及新材料等領(lǐng)域提高科技創(chuàng)新能力，在滿(mǎn)足社會(huì)需求的同時(shí)為企業(yè)獲取更多政府政策性融資
為解決新冠肺炎疫情下一些企業(yè)的融資困境，2020年5月，財(cái)政部編制引發(fā)了《政府性融資擔(dān)保、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)指引》，規(guī)范地方各級(jí)政府性融資擔(dān)保、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)工作，引導(dǎo)政府性融資擔(dān)保、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)堅(jiān)守主業(yè)、聚焦支小支農(nóng)、積極服務(wù)小微企業(yè)、“三農(nóng)”和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，也為中小民營(yíng)企業(yè)的科技創(chuàng)新獲得更多的政策性融資提供支持。但政策性融資的獲取有著嚴(yán)格的篩選條件，其對(duì)象往往是具備行業(yè)或產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)、技術(shù)含量高或取得政府重點(diǎn)支持的行業(yè)或企業(yè)，政策性融資通常不以盈利為目的，通過(guò)低額的利息為中小民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展提供資金支持，這在一定程度上緩解了中小民營(yíng)企業(yè)融資成本高這一難題。
科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，此次疫情深刻反映了一些中小民營(yíng)企業(yè)科技創(chuàng)新能力不足的現(xiàn)狀，必須不斷增強(qiáng)中小民營(yíng)企業(yè)的科技創(chuàng)新能力，進(jìn)而為企業(yè)發(fā)展增添活力。對(duì)此，中小民營(yíng)企業(yè)應(yīng)積極優(yōu)化創(chuàng)新產(chǎn)品以吸引投資，緊緊抓住我國(guó)大力推動(dòng)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要機(jī)遇。受疫情影響，“云辦公”與“云服務(wù)”的需求激增，視頻會(huì)議、遠(yuǎn)程招聘等成為疫情期間企業(yè)運(yùn)營(yíng)的常用方式，中國(guó)迎來(lái)企業(yè)辦公數(shù)字化和社會(huì)治理智慧化等一系列重大轉(zhuǎn)型發(fā)展機(jī)遇。
隨著電子信息、中醫(yī)藥以及新材料等領(lǐng)域的重要性逐漸提升，不斷推進(jìn)智能生產(chǎn)線(xiàn)、智能車(chē)間和智能工廠等方面建設(shè)成為當(dāng)前重要任務(wù)。實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理的數(shù)字化創(chuàng)新不僅是抗擊新冠肺炎疫情的有力工具，也有望成為新冠肺炎疫情過(guò)后中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的新動(dòng)力。因此，中小民營(yíng)企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)在電子信息、中醫(yī)藥以及新材料等領(lǐng)域提高科技創(chuàng)新能力，在滿(mǎn)足社會(huì)需求的同時(shí)也為企業(yè)獲取大量的政策性融資，進(jìn)一步助推企業(yè)發(fā)展。
當(dāng)然，新冠肺炎疫情下，政府針對(duì)不同區(qū)域、不同行業(yè)的中小民營(yíng)企業(yè)，還應(yīng)注重企業(yè)之間發(fā)展的差異性，實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，例如針對(duì)新冠肺炎疫情下需求不足的汽車(chē)制造業(yè)等行業(yè)，政府應(yīng)加大金融支持力度，紓解企業(yè)流動(dòng)資金短缺的壓力，幫助行業(yè)轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)產(chǎn)，通過(guò)轉(zhuǎn)產(chǎn)醫(yī)用口罩等防護(hù)用品等方式維持企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，也為推動(dòng)企業(yè)科技創(chuàng)新積累物質(zhì)基礎(chǔ)以及人力資本。
中小民營(yíng)企業(yè)應(yīng)通過(guò)技術(shù)攻關(guān)與產(chǎn)品創(chuàng)新等途徑獲得專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)，為企業(yè)科技創(chuàng)新獲取更多銀行信貸支持
銀行等金融機(jī)構(gòu)通常在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中較為注重資金的安全性與流動(dòng)性，在當(dāng)前疫情防控常態(tài)化的形勢(shì)下，資金收緊趨勢(shì)愈發(fā)顯著。銀行等金融機(jī)構(gòu)為減少或避免信貸風(fēng)險(xiǎn)，更傾向于將資金投到周期較短、風(fēng)險(xiǎn)較低且能夠快速盈利的科技創(chuàng)新項(xiàng)目中。
基于此，企業(yè)為獲取銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸融資，可優(yōu)先選擇周期短、風(fēng)險(xiǎn)低的科技創(chuàng)新項(xiàng)目，而銀行等金融機(jī)構(gòu)為更加精準(zhǔn)把握融資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)建立專(zhuān)門(mén)為中小民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的地方性民營(yíng)銀行，以地方范圍內(nèi)的中小民營(yíng)企業(yè)為主要目標(biāo)客戶(hù)，利用本地的信息獲取優(yōu)勢(shì)，在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)又使得本地中小民營(yíng)企業(yè)更易于獲取信貸資金，從而確保中小民營(yíng)企業(yè)有足夠的資金滿(mǎn)足研發(fā)需要，緩解新冠肺炎疫情下科技創(chuàng)新資金不足的狀況，助力企業(yè)及時(shí)把握發(fā)展時(shí)機(jī)，通過(guò)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，贏得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
另外，與大型國(guó)有企業(yè)相比，中小民營(yíng)企業(yè)所擁有的不動(dòng)產(chǎn)相對(duì)較少，但中小民營(yíng)企業(yè)可以通過(guò)技術(shù)攻關(guān)與產(chǎn)品創(chuàng)新等途徑獲得專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)，進(jìn)而通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資為企業(yè)科技創(chuàng)新融入資金，形成信貸融資與科技創(chuàng)新的良性循環(huán)。
與此同時(shí)，還應(yīng)注意信貸融資在企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中所占比例，一旦信貸融資占比過(guò)重，高額的利息費(fèi)用使企業(yè)利潤(rùn)下滑，減弱了企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，就會(huì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的積極性產(chǎn)生一定的抑制作用。所以必須合理安排信貸融資比例，以減小過(guò)高的貸款利率對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新的制約作用。
中小民營(yíng)企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同的融資對(duì)象進(jìn)行精準(zhǔn)定位，設(shè)計(jì)出不同風(fēng)險(xiǎn)、不同周期的科技創(chuàng)新項(xiàng)目，為企業(yè)發(fā)展獲得更多股權(quán)融資
股權(quán)融資渠道根據(jù)外部投資者不同的投資目標(biāo)，主要分為戰(zhàn)略投資者和財(cái)務(wù)投資者。戰(zhàn)略投資者主要以積極促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展為目標(biāo)，對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新關(guān)注度最高，所以民營(yíng)中小企業(yè)要獲得戰(zhàn)略投資者的青睞，必須以科技創(chuàng)新為支撐，投資具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的科技創(chuàng)新項(xiàng)目，提升創(chuàng)新績(jī)效。財(cái)務(wù)投資者對(duì)科技創(chuàng)新的投資一般側(cè)重于對(duì)應(yīng)用技術(shù)的研究，偏好于投資周期短、風(fēng)險(xiǎn)低，一旦研究成功很快就可以投入市場(chǎng)的科技創(chuàng)新項(xiàng)目。
首先，中小民營(yíng)企業(yè)必須根據(jù)不同的融資對(duì)象進(jìn)行精準(zhǔn)定位，推出不同風(fēng)險(xiǎn)、不同周期的科技創(chuàng)新項(xiàng)目，以確保股權(quán)融資渠道的順暢。2020年1至4月是我國(guó)新冠肺炎疫情擴(kuò)散蔓延的關(guān)鍵時(shí)期，通過(guò)對(duì)股票市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)分析可知，在此期間中小板企業(yè)漲幅較大的前10只股票大多集中于生物制藥、醫(yī)療器械等科技類(lèi)行業(yè)，而中小板企業(yè)跌幅較大的前10只股票卻集中于橡膠、物流等傳統(tǒng)類(lèi)行業(yè)，這充分證明科技創(chuàng)新是中小民營(yíng)企業(yè)獲得股權(quán)融資的關(guān)鍵因素。
其次，企業(yè)科技創(chuàng)新含量越高，就越容易轉(zhuǎn)型生產(chǎn)和靈活經(jīng)營(yíng)，從而越容易擴(kuò)大股市融資。在新冠肺炎疫情期間，許多中小民營(yíng)企業(yè)面對(duì)口罩等醫(yī)療防護(hù)用品亟需的現(xiàn)狀，迅速轉(zhuǎn)型生產(chǎn)口罩等醫(yī)療衛(wèi)生防護(hù)產(chǎn)品，在解決全國(guó)口罩等醫(yī)療物資短缺的同時(shí)，也很好地?cái)U(kuò)大了企業(yè)的融資渠道，受到較多的投資者青睞。
最后，不少企業(yè)受新冠肺炎疫情影響處于停工停產(chǎn)狀態(tài)，社會(huì)存在一定的閑置資本，卻難以找到良好的投資機(jī)會(huì)。所以，應(yīng)借助完善的信用體系將新冠肺炎疫情期間抑制的民間資本合法合規(guī)地引入到企業(yè)發(fā)展中來(lái)，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)可控、有法可依等基本原則促進(jìn)民間融資規(guī)范化，為企業(yè)發(fā)展注入更多資金，推動(dòng)企業(yè)不斷發(fā)展壯大。
中小民營(yíng)企業(yè)自身具有強(qiáng)大的科技創(chuàng)新實(shí)力，才會(huì)使政府、銀行以及股市等外部投資者看好企業(yè)的發(fā)展前景，進(jìn)而確保企業(yè)的政策性融資、金融融資、股權(quán)融資等融資渠道暢通。面對(duì)快速變化的市場(chǎng)環(huán)境，企業(yè)必須著力研發(fā)自身獨(dú)有的核心技術(shù)，不斷增強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，吸引各路投資者的積極加入。只有這樣，中小民營(yíng)企業(yè)才能在常態(tài)化的疫情防控背景下，展現(xiàn)出企業(yè)發(fā)展強(qiáng)大的生命力和內(nèi)在韌性，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展。
（作者單位：北京工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）
【注：本文系國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目“依靠科技創(chuàng)新應(yīng)對(duì)人口老齡化跨學(xué)科研究”（項(xiàng)目編號(hào)：17ZDA119）和北京市社會(huì)科學(xué)基金研究基地項(xiàng)目“基于金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化視角的北京市制造業(yè)科技創(chuàng)新機(jī)制與路徑研究”（項(xiàng)目編號(hào)：17JDGLB018）階段性成果】
【參考文獻(xiàn)】
①樊自甫、程姣姣：《新冠肺炎疫情下的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇與對(duì)策研究》，《重慶郵電大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）》，2020年第3期。
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③王曉燕、張冊(cè)：《去杠桿背景下企業(yè)融資結(jié)構(gòu)對(duì)創(chuàng)新效率的影響研究——來(lái)自滬深 A 股上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)》，《金融理論與實(shí)踐》，2020年第3期。
責(zé)編/孫垚 美編/楊玲玲
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