8月24日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制實施一周年。一年來，創(chuàng)業(yè)板積極推動科技與資本深度融合，全力支持科技創(chuàng)新、服務“專精特新”、助力經濟高質量發(fā)展，為加快構建更有活力、更有韌性的資本市場制度體系奠定了基礎，為實體經濟發(fā)展注入了新動能。
服務創(chuàng)新發(fā)展見實效
2020年4月，中央深改委審議通過《創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制總體實施方案》。8月24日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制落地實施，首批18家企業(yè)掛牌上市。創(chuàng)業(yè)板正式步入注冊制時代，開啟了不斷自我更新、助力資本市場革新、服務實體經濟創(chuàng)新的新紀元。一年來，創(chuàng)業(yè)板受理首發(fā)企業(yè)728家，涵蓋50多個行業(yè)，新上市公司184家，上市公司總數突破1000家，創(chuàng)新屬性鮮明，行業(yè)類型豐富，市場發(fā)展迅速，有力支持了戰(zhàn)略性新興產業(yè)、高新技術企業(yè)發(fā)展，為實體經濟注入了新鮮血液。
創(chuàng)業(yè)板采用更加市場化、更為多元的發(fā)行上市條件，重點服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產業(yè)與新技術、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。統(tǒng)計顯示，創(chuàng)業(yè)板新一代信息技術、生物醫(yī)藥、新材料、高端裝備行業(yè)上市公司占比近50%，涌現(xiàn)出一批擁有核心技術和創(chuàng)新能力的優(yōu)質企業(yè)，產業(yè)集群效應顯著。注冊制下創(chuàng)業(yè)板新上市公司IPO合計融資1421億元，總市值1.9萬億元，其中超8成為高新技術企業(yè)，“專精特新”中小企業(yè)28家。2020年業(yè)績顯示，新上市公司中超6成實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤雙增長，體現(xiàn)出較好的成長性和盈利能力。
注冊制下，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)創(chuàng)新能力突出，細分領域龍頭公司嶄露頭角。統(tǒng)計顯示，184家創(chuàng)業(yè)板注冊制公司擁有核心專利技術約1.5萬項，66家公司正在開展相關前沿領域研究，57家公司相關產品或技術屬于原始創(chuàng)新或集成創(chuàng)新，125家公司的主要技術、產品屬于國際或國內領先。
為企業(yè)發(fā)展注入活力
創(chuàng)業(yè)板設立多元化上市標準，簡化發(fā)行條件，板塊包容性和覆蓋面進一步提升，為各類創(chuàng)新型企業(yè)提供高效便捷的融資支持。
中金公司成長企業(yè)投行部負責人龍亮認為，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革提高了審核效率和透明度，為眾多具有成長性，擁有新技術、新業(yè)態(tài)、新模式的企業(yè)提供了直接融資的渠道，大大緩解了企業(yè)特別是中小企業(yè)的融資難問題。
數據顯示，創(chuàng)業(yè)板有效發(fā)揮直接融資功能，為企業(yè)發(fā)展注入活力。截至今年8月20日，創(chuàng)業(yè)板1011家公司首發(fā)募集資金累計6595.52億元，平均首發(fā)募集資金6.52億元。同時，創(chuàng)業(yè)板為民營企業(yè)提供了便利的融資渠道，截至8月20日，注冊制下創(chuàng)業(yè)板上市公司中，實際控制人為境內自然人的有159家，占比達87%。創(chuàng)業(yè)板還發(fā)揮平臺優(yōu)勢，積極通過并購重組實現(xiàn)產業(yè)整合和轉型升級。創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制實施以來，累計受理重大資產重組23家，實施完成8家，交易總額達42億元。
隨著改革配套措施的逐步落地，創(chuàng)業(yè)板進一步強化了服務創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略主平臺作用。PE、VC等社會資本投資科技企業(yè)，支持科技創(chuàng)新的熱情被有效激發(fā)出來，暢通了科技、資本與實體經濟高水平循環(huán)，推動構建充滿生機活力的創(chuàng)新資本生態(tài)體系。
為全面推進注冊制改革打好基礎
一年來，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制的一系列制度創(chuàng)新經受住了市場檢驗，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行承銷、上市、交易、持續(xù)監(jiān)管、退市、投資者保護等一系列基礎制度的改革質效日漸顯現(xiàn)。
在審核環(huán)節(jié)，探索智能審核，全面提高審核質效；在發(fā)行環(huán)節(jié)，以機構投資者為主體的詢價、定價、配售機制初步建立，市場化程度不斷提升；在交易環(huán)節(jié)，放寬漲跌幅限制，優(yōu)化盤中臨時停牌機制，建立“價格籠子”機制，市場博弈更加充分；在持續(xù)監(jiān)管環(huán)節(jié)，小額快速再融資機制進一步優(yōu)化，從受理到注冊最快僅8天，審核效率與可預期性顯著提高；在退市環(huán)節(jié)，2020年以來共對7家創(chuàng)業(yè)板公司作出終止上市決定，優(yōu)勝劣汰機制逐步健全。
中信證券執(zhí)行委員會委員馬堯表示，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制改革堅持市場化、法治化方向，進一步壓實中介機構責任，強化了立體追責體系及市場法治建設，進一步優(yōu)化了資本市場生態(tài)，為穩(wěn)步全面推進注冊制改革打牢基礎。
一年來，創(chuàng)業(yè)板市場投資者結構持續(xù)改善，機構投資者占比穩(wěn)步提升，境外投資者規(guī)模不斷擴大，價值投資理念進一步普及深化。創(chuàng)業(yè)板流動性和交易活躍度進一步提升。改革落地以來創(chuàng)業(yè)板指數漲幅超20%，市場活力韌性進一步提升，充分展現(xiàn)境內外投資者對改革的高度認可。
