個別房地產(chǎn)企業(yè)的風險化解工作再獲政策支持。近日，中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關于做好重點房地產(chǎn)企業(yè)風險處置項目并購金融服務的通知》，鼓勵金融機構以市場化方式支持風險化解、行業(yè)出清。
2021年下半年以來，恒大等個別房企的風險顯性化：到期債務未能償還，部分工地停工，已預售的房產(chǎn)按時交付存在不確定性。受此影響，市場預期不穩(wěn)，房地產(chǎn)市場各類主體的避險情緒上升，金融機構也出現(xiàn)了短期應激反應，一致性收縮信貸，“誤傷”了部分房企的合理融資需求。
因此，必須穩(wěn)妥有序化解個別房企風險，維護房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。眾所周知，房地產(chǎn)行業(yè)規(guī)模大、鏈條長、涉及面廣。一旦相關風險處置不當，有可能“火燒連營”。例如，若房企無法按時交付房地產(chǎn)項目，將直接損害住房消費者的合法權益；若房企無法按時償還債務，貸款逾期、債券違約，將增加信用風險，降低市場預期，影響其他房企的后續(xù)正常融資，甚至引發(fā)金融風險。
如何穩(wěn)妥有序化解相關金融風險？房企之間的項目并購，就是房地產(chǎn)行業(yè)優(yōu)勝劣汰、化解風險的有效市場化手段之一。一方面，當前，我國房地產(chǎn)行業(yè)市場化程度較高。觀察監(jiān)管部門近幾年發(fā)布的數(shù)據(jù)不難看出，在現(xiàn)有的10萬余家房企中，每年都會有近500家企業(yè)進入司法破產(chǎn)重整。另一方面，近期，房企的項目并購需求有所上升。從已出險的房企現(xiàn)狀看，盡管自身面臨困難，但其手中的部分項目資產(chǎn)、子公司股權仍屬優(yōu)質(zhì)，已有不少行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)、國有企業(yè)對此表達出購買意愿。
從長遠看，通過并購等市場化方式推動房地產(chǎn)市場結構性調(diào)整，將產(chǎn)生三方面積極作用：一是有利于高負債房企的資產(chǎn)、負債“雙瘦身”，促使其在今后發(fā)展中更加注重風險評估與管理；二是有利于保護住房消費者的合法權益；三是有利于形成房地產(chǎn)發(fā)展新模式，促進房地產(chǎn)行業(yè)良性循環(huán)。
房企項目并購能否最終落地，融資支持是重要因素之一。為此，接下來金融部門要重點做好以下三方面工作。首先，堅持法治化、市場化原則，配合地方政府做好出險房企的風險化解工作。其次，穩(wěn)定市場預期，準確把握、執(zhí)行“房地產(chǎn)金融審慎管理制度”，保持房地產(chǎn)信貸投放平穩(wěn)有序，滿足房企的合理融資需求。再次，為并購營造良好的融資環(huán)境。金融機構要穩(wěn)妥有序開展并購貸款業(yè)務，加大債券融資支持力度，同時，積極為并購提供融資顧問服務，提升并購的服務效率與成功率。
具體來看，對于重點房企的并購貸款，金融機構可加快審批、優(yōu)化流程。例如，若已確認該項目風險可控，金融機構可提前啟動貸前調(diào)查；同時，配合并購雙方，推動地方政府優(yōu)化被收購房地產(chǎn)項目的預售資金管理，加快權證辦理等。
最后要注意，并購融資的風險管理不能放松，要避免出現(xiàn)“處置風險而產(chǎn)生的風險”。金融機構要堅持“風險穿透”原則，發(fā)放貸款前，嚴格評估并購項目的合規(guī)性，放貸后，強化風險管控，尤其要做好貸款資金的流向監(jiān)控，防止資金被挪用。
