數(shù)據(jù)來(lái)源：上海證券交易所
近日，科創(chuàng)板迎來(lái)開(kāi)板4周年。作為我國(guó)股票發(fā)行注冊(cè)制改革的第一塊“試驗(yàn)田”，4年來(lái)，科創(chuàng)板將支持和鼓勵(lì)“硬科技”企業(yè)上市作為首要任務(wù)，促進(jìn)了資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和生態(tài)的深刻變化，也有力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
科創(chuàng)板如何持續(xù)改革創(chuàng)新，促進(jìn)“硬科技”發(fā)展壯大？記者走進(jìn)科創(chuàng)板企業(yè)，感受科技、資本、產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)形成的創(chuàng)新脈動(dòng)。
“硬科技”企業(yè)上市首選地，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)集聚和示范效應(yīng)凸顯
“科創(chuàng)板是‘硬科技’企業(yè)上市的首選地，登陸科創(chuàng)板以來(lái)，我們伴隨著科創(chuàng)板的成長(zhǎng)而成長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)了半導(dǎo)體硅片多項(xiàng)核心技術(shù)的突破。”上海硅產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司負(fù)責(zé)人表示。
半導(dǎo)體硅片作為集成電路關(guān)鍵材料，具有技術(shù)壁壘高、研發(fā)周期長(zhǎng)、資金投入大、下游驗(yàn)證周期長(zhǎng)等特點(diǎn)。在科創(chuàng)板上市為企業(yè)帶來(lái)了更多的資金和市場(chǎng)認(rèn)可度，不到3年時(shí)間，上海硅產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司扭虧為盈，2022年實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)1.15億元。
“上市后我們還通過(guò)科創(chuàng)板持續(xù)融資，促進(jìn)重點(diǎn)生產(chǎn)線建設(shè)以及前瞻性技術(shù)、產(chǎn)品升級(jí)研發(fā)。”該負(fù)責(zé)人介紹，公司于2021年獲批定增募資、2023年獲批科創(chuàng)板首單科創(chuàng)債，豐富的股權(quán)融資手段增加了資金流入，推動(dòng)公司加大研發(fā)投入和吸引人才力度。
4年來(lái)，一批自主創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)在科創(chuàng)板上市，不斷彰顯示范效應(yīng)，吸引越來(lái)越多企業(yè)在這里集聚。例如，科創(chuàng)板擁有生物醫(yī)藥領(lǐng)域上市企業(yè)111家，成為全球主要上市地之一。在光伏、動(dòng)力電池等新能源領(lǐng)域，以及工業(yè)機(jī)器人、軌道交通設(shè)備等高端裝備領(lǐng)域，科創(chuàng)板也集聚了一批特色企業(yè)。
“從科創(chuàng)板上市企業(yè)的行業(yè)分布來(lái)看，新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥和高端裝備三大產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)更加凸顯。國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新企業(yè)已有260余家，占比近一半，正在成為各自細(xì)分領(lǐng)域的‘隱形冠軍’。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示，科創(chuàng)板服務(wù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的示范引領(lǐng)效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)日益顯現(xiàn)。
4年來(lái)，科創(chuàng)板引導(dǎo)資本投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域的效應(yīng)凸顯。上交所數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月底，科創(chuàng)板累計(jì)受理企業(yè)935家，上市542家，首發(fā)融資額8476.77億元，占同期境內(nèi)A股融資總額的四成以上，平均每家公司融資額15.67億元。“在科創(chuàng)板支持下，上市公司研發(fā)投入強(qiáng)度較高，盈利能力良好，呈現(xiàn)高成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。”田利輝表示。
近3年來(lái)，科創(chuàng)板企業(yè)營(yíng)業(yè)收入規(guī)模和凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率分別達(dá)到30%和59%，交出了不俗的成績(jī)單。
上市條件更加貼合科技研發(fā)規(guī)律，幫助更多創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)打開(kāi)資本市場(chǎng)大門(mén)
“得益于科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)，讓當(dāng)時(shí)處于研發(fā)攻堅(jiān)階段的我們能夠分享注冊(cè)制改革的成果，提前通過(guò)資本市場(chǎng)的助力加快科研成果轉(zhuǎn)化，駛?cè)敫哔|(zhì)量發(fā)展的快車(chē)道。”上海艾力斯醫(yī)藥科技股份有限公司董事長(zhǎng)杜錦豪說(shuō)。
對(duì)“最近一年?duì)I業(yè)收入”“最近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”“凈利潤(rùn)”等指標(biāo)均不作要求，但要求“主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品已取得階段性成果”；對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)，進(jìn)一步要求“需至少有一項(xiàng)核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開(kāi)展二期臨床試驗(yàn)”……科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)為艾力斯這樣處在研發(fā)階段、尚未實(shí)現(xiàn)盈利的創(chuàng)新生物醫(yī)藥企業(yè)打開(kāi)了資本市場(chǎng)的大門(mén)。
“新藥研發(fā)周期長(zhǎng)、研發(fā)投入大，借助募集資金的支持，我們快速組建了強(qiáng)有力的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，使公司研發(fā)的國(guó)家Ⅰ類(lèi)新藥甲磺酸伏美替尼片成功實(shí)現(xiàn)商業(yè)化。公司在上市第二個(gè)完整會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。”杜錦豪說(shuō)，科創(chuàng)板多元包容的上市條件更加貼合科技研發(fā)的規(guī)律，幫助更多科技創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)脫穎而出。
科創(chuàng)板持續(xù)改革，對(duì)科創(chuàng)企業(yè)包容性顯著增強(qiáng)，上市條件綜合考慮預(yù)計(jì)市值、收入、凈利潤(rùn)、研發(fā)投入、現(xiàn)金流等因素，允許符合條件的未盈利企業(yè)、紅籌企業(yè)、特殊股權(quán)架構(gòu)企業(yè)上市，第五套上市標(biāo)準(zhǔn)適用范圍拓寬至高端醫(yī)療器械領(lǐng)域。4年來(lái)，越來(lái)越多不同類(lèi)型、不同發(fā)展階段的科創(chuàng)企業(yè)在這里實(shí)現(xiàn)上市夢(mèng)。
今年以來(lái)科創(chuàng)板新上市7家未盈利企業(yè)，4年來(lái)已累計(jì)上市52家未盈利企業(yè)、6家紅籌企業(yè)、8家特殊股權(quán)架構(gòu)企業(yè)和20家第五套上市標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)。這些原本只能尋求赴境外上市的企業(yè)，受益于科創(chuàng)板的包容性，成功實(shí)現(xiàn)了境內(nèi)上市。事實(shí)證明，獲得資本市場(chǎng)支持后，這批企業(yè)普遍發(fā)展勢(shì)頭良好，已有18家上市時(shí)未盈利企業(yè)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤(rùn)均轉(zhuǎn)正。
“科創(chuàng)板更加包容的發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)不僅為‘硬科技’企業(yè)提供公眾市場(chǎng)融資的新渠道、推動(dòng)科技突破和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，也為投資者提供更多選擇，還為更多非上市企業(yè)樹(shù)立了創(chuàng)新標(biāo)桿，激發(fā)全社會(huì)的創(chuàng)新熱情和活力。”田利輝表示。
完善多元包容上市條件之外，隨著全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制的正式實(shí)施，科創(chuàng)板相關(guān)基礎(chǔ)制度逐步優(yōu)化，再融資、股權(quán)激勵(lì)、詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓和做市商等創(chuàng)新制度逐步完善，進(jìn)一步積聚人才、資金等實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展所需的關(guān)鍵性資源。
推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新發(fā)展，促進(jìn)科技、資本、產(chǎn)業(yè)形成良性循環(huán)
一卷卷絲軸整齊轉(zhuǎn)動(dòng)，一縷縷原絲抽出退燒……乳白色的聚丙烯腈原絲經(jīng)過(guò)多段熱處理后，再通過(guò)表面處理、上漿、烘干、卷繞等工序，變成一軸軸高強(qiáng)度黑色石墨纖維。在中復(fù)神鷹碳纖維股份有限公司位于青海西寧的碳纖維基地，生產(chǎn)線馬力全開(kāi)，這里已經(jīng)形成2.5萬(wàn)噸的年產(chǎn)能，下線的高性能碳纖維用于航空航天、風(fēng)電葉片、新能源汽車(chē)等領(lǐng)域。
“在科創(chuàng)板的助力下，我們不僅率先建成國(guó)內(nèi)首個(gè)萬(wàn)噸級(jí)高性能碳纖維生產(chǎn)基地，還持續(xù)加大創(chuàng)新投入，不斷突破干噴濕紡高性能碳纖維新的技術(shù)瓶頸。”公司董秘金亮介紹，中復(fù)神鷹于2022年上市，公司2022年度研發(fā)費(fèi)用達(dá)1.55億元，同比增長(zhǎng)161%，已累計(jì)獲得117項(xiàng)專(zhuān)利。
科創(chuàng)板不僅是“硬科技”企業(yè)聚集地，也成為持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新的“深耕田”。上交所把提高上市公司質(zhì)量作為重中之重，支持科創(chuàng)板公司運(yùn)用再融資、并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等制度工具做優(yōu)做強(qiáng)?？苿?chuàng)板公司上市后持續(xù)深耕主業(yè)，研發(fā)投入保持高位。2022年，科創(chuàng)板公司研發(fā)投入首次突破千億元，同比增長(zhǎng)28%；研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例平均為16%，同比提升3個(gè)百分點(diǎn)。
研發(fā)投入力度持續(xù)增強(qiáng)，帶動(dòng)自主創(chuàng)新能力不斷提升。在多個(gè)科技前沿領(lǐng)域，科創(chuàng)板公司錨定國(guó)際先進(jìn)水平，推進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，加快創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化。截至去年底，平均每家科創(chuàng)板公司擁有發(fā)明專(zhuān)利152項(xiàng)，90家次公司牽頭或者參與的項(xiàng)目獲得過(guò)國(guó)家科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)等獎(jiǎng)項(xiàng)。
研發(fā)投入加大力度的同時(shí)，研發(fā)人才隊(duì)伍不斷擴(kuò)充。高水平的科研人才成為科創(chuàng)板公司最重要的資源?？苿?chuàng)板目前已匯聚研發(fā)人員數(shù)量超過(guò)19萬(wàn)人，超六成科創(chuàng)板公司的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)為科學(xué)家、工程師等科研人才或行業(yè)專(zhuān)家，平均每家公司研發(fā)人員占員工總數(shù)近三成。
“4年來(lái)，科創(chuàng)板不斷促進(jìn)科技、資本、產(chǎn)業(yè)形成良性循環(huán)。”田利輝分析，一方面，科創(chuàng)板支持鼓勵(lì)產(chǎn)學(xué)研深度融合，近四成科創(chuàng)板公司與高校、科研院所建立了產(chǎn)學(xué)研項(xiàng)目；另一方面，科創(chuàng)板為創(chuàng)新資本提供了良好的退出渠道，激發(fā)了創(chuàng)新資本“投早、投小、投科技”的積極性。上交所數(shù)據(jù)顯示，超過(guò)九成的科創(chuàng)板公司在上市前獲得創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資，平均每家公司獲投超過(guò)5億元，僅半導(dǎo)體領(lǐng)域和生物醫(yī)藥領(lǐng)域投資金額已超過(guò)5000億元，較科創(chuàng)板推出前增長(zhǎng)明顯。
未來(lái)，科創(chuàng)板如何進(jìn)一步支持科技創(chuàng)新？“以全面注冊(cè)制為牽引，優(yōu)化股權(quán)激勵(lì)信息披露等制度，提升再融資和并購(gòu)重組效率，支持突破關(guān)鍵核心技術(shù)、擁有原創(chuàng)引領(lǐng)技術(shù)的企業(yè)上市發(fā)展，助力戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)集聚集群發(fā)展、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。”上交所理事長(zhǎng)邱勇表示，上交所將通過(guò)科創(chuàng)板推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上中下游企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新發(fā)展，打通從科技強(qiáng)到企業(yè)強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)強(qiáng)的通道，形成推動(dòng)科技創(chuàng)新的不竭動(dòng)力。
