“1至5月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)6.7%，比1至4月份加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。從先行指標(biāo)來(lái)看，1至5月份新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資同比增長(zhǎng)了23.3%，保持較快增長(zhǎng)。”日前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上介紹。
基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是穩(wěn)投資的“壓艙石”。今年的《政府工作報(bào)告》提出，圍繞國(guó)家重大戰(zhàn)略部署和“十四五”規(guī)劃，適度超前開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施投資。今年以來(lái)，金融政策加大力度，推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施投資快速增長(zhǎng)，為擴(kuò)大有效投資、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)提供有力支撐。
加快投放，開(kāi)發(fā)性金融發(fā)揮主力軍作用
早上在鄭州喝胡辣湯，坐著高鐵中午就能到重慶吃火鍋——6月20日，鄭渝高鐵全線貫通，從鄭州出發(fā)經(jīng)過(guò)襄陽(yáng)、巴東，一路向西南，最快4個(gè)多小時(shí)就能抵達(dá)重慶。
這條聯(lián)結(jié)西南和華中、華北的交通大動(dòng)脈暢通，離不開(kāi)開(kāi)發(fā)性金融的支持。鄭渝高鐵襄陽(yáng)至萬(wàn)州段建設(shè)難度較大，尤其是巫山至萬(wàn)州段，大多數(shù)路段是隧洞，被稱作“地鐵式”高鐵。
“工程建設(shè)難度越高，對(duì)資金保障的要求也就越大。”國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行行業(yè)一部行業(yè)五處處長(zhǎng)楊菲說(shuō)，今年以來(lái)，國(guó)開(kāi)行重慶分行對(duì)接建設(shè)方資金需求，發(fā)放1.6億元貸款支持該項(xiàng)目建設(shè)。自鄭渝高鐵開(kāi)工建設(shè)以來(lái)，國(guó)開(kāi)行已累計(jì)提供融資支持129.3億元。
開(kāi)發(fā)性金融是支持重大項(xiàng)目建設(shè)的主力軍。中國(guó)人民銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，通過(guò)政策性、開(kāi)發(fā)性金融工具加大對(duì)重大項(xiàng)目融資支持的力度，有利于在不搞大水漫灌、不超發(fā)貨幣的條件下，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)信貸增長(zhǎng)的穩(wěn)定性，助力實(shí)現(xiàn)擴(kuò)投資、帶就業(yè)、促消費(fèi)綜合效應(yīng)，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)。
今年以來(lái)，一系列政策措施相繼出臺(tái)，推動(dòng)政策性、開(kāi)發(fā)性金融更好支持重大項(xiàng)目。4月18日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局發(fā)布通知要求，開(kāi)發(fā)性、政策性銀行要結(jié)合自身業(yè)務(wù)范圍，加大對(duì)重點(diǎn)投資項(xiàng)目的資金支持力度。6月1日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署加快穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施，明確提出調(diào)增政策性銀行8000億元信貸額度，并建立重點(diǎn)項(xiàng)目清單對(duì)接機(jī)制。6月29日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，運(yùn)用政策性、開(kāi)發(fā)性金融工具，通過(guò)發(fā)行金融債券等籌資3000億元，用于補(bǔ)充包括新型基礎(chǔ)設(shè)施在內(nèi)的重大項(xiàng)目資本金、但不超過(guò)全部資本金的50%，或?yàn)閷?zhuān)項(xiàng)債項(xiàng)目資本金搭橋。
“這些政策好比‘及時(shí)雨’，有利于激發(fā)市場(chǎng)主體活力，促進(jìn)穩(wěn)增長(zhǎng)政策效果落地。”國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行研究院副院長(zhǎng)、研究員沈繼奔說(shuō)，此次人民銀行支持國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行設(shè)立總規(guī)模3000億元的金融工具，有利于滿足重大項(xiàng)目資本金到位的政策要求，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放中長(zhǎng)期低成本配套貸款，撬動(dòng)更多民間資本參與，推動(dòng)項(xiàng)目盡快開(kāi)工，形成實(shí)物工作量。
開(kāi)發(fā)性金融進(jìn)一步發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，做好長(zhǎng)期規(guī)劃，加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的支持力度。今年5月，國(guó)開(kāi)行進(jìn)一步延長(zhǎng)貸款期限，對(duì)于國(guó)家重大水利工程、鐵路工程，最長(zhǎng)貸款年限從30年延長(zhǎng)至45年，進(jìn)一步匹配重大工程建設(shè)投資規(guī)模大、投資回收周期長(zhǎng)的特征。
聚焦“補(bǔ)短板”。國(guó)開(kāi)行加大中西部地區(qū)、邊疆地區(qū)、欠發(fā)達(dá)地區(qū)的交通基礎(chǔ)設(shè)施投融資。“這些地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對(duì)薄弱，需要開(kāi)發(fā)性金融進(jìn)一步發(fā)揮引領(lǐng)作用，帶動(dòng)更多民間資本參與。”楊菲說(shuō)。
開(kāi)發(fā)性金融大力支持傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的同時(shí)，不斷探索新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資支持模式，加大對(duì)5G、“東數(shù)西算”、智能制造等支持力度。
協(xié)同發(fā)力，提升穩(wěn)投資政策效能
大橋樁基直抵水底、巨型箱梁整裝待發(fā)、隧道向深處掘進(jìn)……廣東省江門(mén)市銀洲湖高速公路正在緊鑼密鼓施工。這條高速公路全長(zhǎng)52.7公里，建成后將助力江門(mén)成為粵港澳大灣區(qū)西翼門(mén)戶樞紐。
該工程總投資127.6億元，融資總金額97億元。“國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行牽頭，我們一起參與，為江門(mén)市銀洲湖高速公路有限公司貸款授信20億元，期限30年。”光大銀行公司金融部總經(jīng)理馮曉康表示，該筆銀團(tuán)貸款于2021年進(jìn)行了首期投放，截至今年6月末，光大銀行已按施工進(jìn)度累計(jì)提供資金支持1.11億元。
近年來(lái)，金融機(jī)構(gòu)組成銀團(tuán)，采用同一貸款條件向借款人提供貸款的合作模式，成為支持重大項(xiàng)目建設(shè)的重要方式。“審批效率更高，支持金額更大，放款速度更快。”馮曉康表示，銀團(tuán)貸款有助于金融機(jī)構(gòu)形成合力。
為支持成都5G互聯(lián)科創(chuàng)園項(xiàng)目建設(shè)，國(guó)開(kāi)行四川分行牽頭，與建設(shè)銀行、交通銀行的四川省分行共同組建29億元銀團(tuán)；助力貴州省納雍至晴隆、六枝至安龍高速公路項(xiàng)目建設(shè)，國(guó)開(kāi)行貴州分行與工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行和郵儲(chǔ)銀行5家銀行的地方分支機(jī)構(gòu)共同給予380億元貸款……今年，更多銀行機(jī)構(gòu)“組團(tuán)”合力助推基建項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)。
不僅金融機(jī)構(gòu)之間抱團(tuán)合作，金融機(jī)構(gòu)與地方政府、社會(huì)資金也協(xié)力并進(jìn)，共同支持重大項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)。今年專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏加快、發(fā)行進(jìn)度大幅提前，投放向基礎(chǔ)設(shè)施傾斜。
光大銀行機(jī)構(gòu)客戶部副總經(jīng)理吳曉艷表示，今年光大銀行協(xié)助地方政府開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)債項(xiàng)目篩選、發(fā)行服務(wù)、項(xiàng)目評(píng)審工作，加大債券承銷(xiāo)力度，上半年已為北京市軌道交通等近400個(gè)專(zhuān)項(xiàng)債項(xiàng)目提供了全流程服務(wù)。
專(zhuān)項(xiàng)債配套融資力度加大。“今年我們重點(diǎn)支持償還專(zhuān)項(xiàng)債本息后收益仍有剩余的項(xiàng)目進(jìn)行配套融資，比如，目前對(duì)廣東省專(zhuān)項(xiàng)債實(shí)施主體綜合授信已超100億元。”吳曉艷說(shuō)。
國(guó)務(wù)院日前印發(fā)的《扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)的一攬子政策措施》要求，財(cái)政部會(huì)同中國(guó)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)引導(dǎo)商業(yè)銀行對(duì)符合條件的專(zhuān)項(xiàng)債券項(xiàng)目建設(shè)主體提供配套融資支持，做好信貸資金和專(zhuān)項(xiàng)債資金的有效銜接。專(zhuān)家認(rèn)為，通過(guò)“專(zhuān)項(xiàng)債+信貸資金”這種新的融資方式，財(cái)政、貨幣等政策協(xié)同發(fā)力，有助于提升穩(wěn)增長(zhǎng)政策的效能。
盤(pán)活存量，推動(dòng)形成更多有效投資
規(guī)模47.93億元！近日，又一只基礎(chǔ)設(shè)施不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（簡(jiǎn)稱基礎(chǔ)設(shè)施REITs）在上海證券交易所成功發(fā)行。這是以中國(guó)鐵建為主發(fā)起的“國(guó)金鐵建重慶渝遂高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金”，底層基礎(chǔ)資產(chǎn)是重慶至四川遂寧高速公路（重慶段）。發(fā)行后公司將實(shí)現(xiàn)資金回收近13.90億元，可帶動(dòng)新項(xiàng)目總投資超過(guò)350億元。
一年前，首批9只基礎(chǔ)設(shè)施REITs在滬深證券交易所上市。“上市一年來(lái)，投資者在二級(jí)市場(chǎng)拿到了30%左右的收益回報(bào)。”中航基金總經(jīng)理劉建告訴記者，去年以首鋼魯家山垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目為底層資產(chǎn)的“中航首鋼綠能REIT”在深交所上市后，企業(yè)募集到資金13.38億元，目前項(xiàng)目收入好于預(yù)期。
基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)一年來(lái)運(yùn)行平穩(wěn)有序。過(guò)去，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資渠道較為單一，大多只能依靠負(fù)債獲得資金支持，如今，基礎(chǔ)設(shè)施REITs為這些項(xiàng)目開(kāi)辟了直接融資的新渠道，通過(guò)證券化方式將具有持續(xù)穩(wěn)定收益的不動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可上市交易、流動(dòng)性高的證券。
“從首批試點(diǎn)項(xiàng)目情況看，基礎(chǔ)設(shè)施REITs廣泛吸引了各類(lèi)社會(huì)資金尤其是長(zhǎng)期資金參與投資，首批企業(yè)通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施REITs盤(pán)活存量資產(chǎn)，降低了負(fù)債水平，加快了投資資金周轉(zhuǎn)，形成存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)。”證監(jiān)會(huì)公司債券監(jiān)管部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前上市的12單基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs產(chǎn)品已帶動(dòng)3000億元的新增基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)投資。
隨著試點(diǎn)平穩(wěn)推進(jìn)，基礎(chǔ)設(shè)施REITs政策環(huán)境不斷優(yōu)化，制度規(guī)則逐步完善。2021年11月17日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布通知，引入保險(xiǎn)資金入市，提高基礎(chǔ)設(shè)施REITs二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性；2022年1月26日，財(cái)政部明確基礎(chǔ)設(shè)施REITs稅收優(yōu)惠政策；今年5月，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步盤(pán)活存量資產(chǎn)擴(kuò)大有效投資的意見(jiàn)》，要求進(jìn)一步提高推薦、審核效率，鼓勵(lì)更多符合條件的基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目發(fā)行上市；5月31日，滬深交易所發(fā)布擴(kuò)募規(guī)則，同步優(yōu)化擴(kuò)募機(jī)制……基礎(chǔ)設(shè)施REITs可持續(xù)發(fā)展的路徑逐步明晰。
“我們將加快推進(jìn)保障性租賃住房REITs落地，大力推動(dòng)清潔能源、新基建等領(lǐng)域參與基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)，持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)園區(qū)、高速公路、倉(cāng)儲(chǔ)物流、生態(tài)環(huán)保等領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施REITs規(guī)模。”深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今年將持續(xù)加快擴(kuò)大REITs試點(diǎn)規(guī)模，發(fā)揮市場(chǎng)功能，盤(pán)活存量資產(chǎn)，推動(dòng)形成更多有效投資。
