科技創(chuàng)新離不開金融支持，金融是推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關鍵力量。2023年10月召開的中央金融工作會議提出，“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章”。在今年1月召開的省部級主要領導干部推動金融高質(zhì)量發(fā)展專題研討班開班式上，習近平總書記進一步強調(diào)，“認真落實中央金融工作會議的各項決策部署，統(tǒng)籌推進經(jīng)濟和金融高質(zhì)量發(fā)展”。科技金融是通過金融工具、金融制度與各類金融服務促進科技創(chuàng)新的一系列活動。當前，我國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級與新一輪技術革命的交匯期，做好科技金融大文章，助力高水平科技自立自強，是高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。
1.全面加強黨對科技金融工作的領導
中國共產(chǎn)黨領導是中國特色社會主義最本質(zhì)的特征，是中國特色社會主義制度的最大優(yōu)勢，是黨和國家的根本所在、命脈所在，是全國各族人民的利益所系、命運所系。黨的領導是做好一切金融工作的根本保證。具體到科技金融領域，只有全面加強黨對科技金融工作的領導，強化黨對科技金融監(jiān)管工作的制度約束，發(fā)揮黨在科技金融治理領域總攬全局的作用，才能推動科技金融沿著正確方向發(fā)展，確保黨的金融工作部署不偏不倚地傳導和不折不扣地落實，維護金融穩(wěn)定和防范系統(tǒng)性金融風險。
全面加強黨對科技金融工作的領導，把政治優(yōu)勢和制度優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為科技金融治理效能，需要深入貫徹落實中央金融工作會議精神，不斷完善黨領導科技金融工作的體制機制，把加強黨的領導貫穿科技金融工作的全過程各方面。進一步發(fā)揮好中央金融委員會的作用，做好統(tǒng)籌協(xié)調(diào)把關；發(fā)揮好中央金融工作委員會的作用，切實加強金融系統(tǒng)黨的建設；發(fā)揮好地方黨委金融委員會和金融工委的作用，落實屬地責任。在科技金融的具體業(yè)務領域，進一步探索科技金融發(fā)展的新路徑和新模式，有序推進科創(chuàng)金融改革試驗區(qū)、高新區(qū)科技金融試點等工作；優(yōu)化科技金融服務體系，引導各類金融工具和資源支持高水平科技自立自強。增強科技金融工作的安全性、系統(tǒng)性、前瞻性，不斷完善科技金融組織架構(gòu)、監(jiān)督執(zhí)紀、經(jīng)營業(yè)務等方面的政策安排。堅持黨管人才原則，加強黨對科技金融人才的培養(yǎng)、引進、使用、評價全面領導，確?？萍冀鹑陉犖榈募儩嵭?、專業(yè)性、戰(zhàn)斗力，實現(xiàn)人才鏈資金鏈產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新鏈“四鏈”深度融合。
2.深化科技金融的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革
科技金融供給側(cè)的內(nèi)容，主要包括提供科技金融服務的市場主體面向我國科技創(chuàng)新重大戰(zhàn)略、重點領域、科創(chuàng)企業(yè)提供的產(chǎn)品和服務，包括投融資、支付結(jié)算、風險管理等金融功能?？萍冀鹑诠┙o側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點和方向，主要包括優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，盤活存量金融資源，提高資金使用效率，解決科創(chuàng)企業(yè)融資難、融資貴、融資慢的問題。深化科技金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，應聚焦科技創(chuàng)新的重點領域和金融服務的短板弱項，推動完善包括信貸、債券、股票、保險、創(chuàng)業(yè)投資、融資擔保在內(nèi)的全方位、多層次的科技金融服務體系，不斷提高金融支持科技創(chuàng)新的能力、強度和水平。這就需要不斷加強頂層設計，不斷完善金融支持科技創(chuàng)新的政策框架，優(yōu)化市場機制、豐富金融支持工具，最終建成包括銀行信貸、債券市場、股票市場、創(chuàng)業(yè)投資、保險和融資擔保等在內(nèi)的全方位、多層次的科技金融服務體系。
優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，就是通過合理安排資金的使用投向，把更多金融資源用于國家實驗室和國家科研機構(gòu)、高水平研究型大學、科技領軍企業(yè)等國家戰(zhàn)略科技力量，激發(fā)全社會科技創(chuàng)新活力，帶動國家創(chuàng)新體系效能實現(xiàn)整體提升。
進一步健全國家重大科技任務和科技型中小企業(yè)兩個重點領域的金融支持政策體系。面向核高基、光刻機、工業(yè)母機、新型醫(yī)藥和疫苗等重大科技專項開展定向金融支持；加強對新科技、新賽道、新市場的金融支持，持續(xù)增加戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等重點領域全鏈條的金融供給，并將金融產(chǎn)品和服務升級為綜合化、全方位的服務體系，以此把更多金融資源投入科技創(chuàng)新領域，加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力，加快構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，實現(xiàn)科技—產(chǎn)業(yè)—金融的良性循環(huán)。
加大對薄弱環(huán)節(jié)基礎研究階段的有效金融供給?；A研究是整個科學體系的源頭，是所有技術問題的總開關。在基礎研究實現(xiàn)從零到1突破的過程中，需要長期資本對基礎研究進行持續(xù)支持，包括以財政資金撬動國有金融資本、用國有金融資本吸引社會資本，大力發(fā)展投貸聯(lián)動，強化創(chuàng)投基金、信貸、債券、股票、保險和融資擔保等金融工具組合對基礎研究的全方位支持，加快形成多元化、多層次的基礎研究投融資渠道。支持有條件的金融機構(gòu)安排專項資金支持科研院所、雙一流大學和科創(chuàng)企業(yè)的科研活動，支持種子期、初創(chuàng)期科創(chuàng)型企業(yè)的自主創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化，從而增強金融支持科技創(chuàng)新的針對性、精準性和有效性。
3.全面加強科技金融監(jiān)管并有效防范化解風險
金融安全是國家安全的重要組成部分，必須深刻認識維護國家金融安全的重大意義。防范化解金融風險，特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風險，是金融工作的永恒主題。
金融對科技創(chuàng)新的支持，取決于對未來科技創(chuàng)新成果的“預期”，而科創(chuàng)企業(yè)研發(fā)資金投入大、周期長，缺乏擔保資金和抵押物，成果轉(zhuǎn)化不確定性強，抗風險能力較弱，高風險屬性凸顯。與成熟企業(yè)不同，科創(chuàng)企業(yè)普遍缺少信用、經(jīng)營、風險方面的完備記錄，缺少必要的增信措施，且金融機構(gòu)與企業(yè)數(shù)據(jù)共享不暢，難以為較高風險科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展提供精準的金融產(chǎn)品和服務，難以對科創(chuàng)企業(yè)的全生命周期進行監(jiān)管。針對上述監(jiān)管難點，按照2023年中央金融工作會議的要求，必須做好以下方面的工作：將所有科技金融活動納入監(jiān)管，全面強化機構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，構(gòu)建有針對性、差異化的科技金融監(jiān)管體系，例如完善科創(chuàng)企業(yè)A股上市規(guī)則和持續(xù)監(jiān)管辦法，優(yōu)化科創(chuàng)企業(yè)風險分擔補償和信息共享機制；強化中央與地方的監(jiān)管協(xié)同，完善制度安排、健全工作機制，嚴肅懲處非法套取政府補貼等違法違規(guī)行為，維護科技金融體系的穩(wěn)健運行；學習借鑒海外成熟市場科技金融監(jiān)管的有益經(jīng)驗，例如對投資機構(gòu)建立長周期綜合考核機制，以一定周期內(nèi)的整體業(yè)績作為考核對象，而不是簡單對個體項目的虧損進行問責。
加強監(jiān)管是防范風險的有效途徑，防范風險是加強監(jiān)管的主要目標，二者都是實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要保障。全面加強科技金融風險防范，一是通過金融科技賦能，提高金融機構(gòu)自身的風險管理水平。尤其是通過大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新一代信息技術，提升金融機構(gòu)對風險的識別、評估、計量和控制能力，為防范科技金融風險提供重要技術保障，不斷滿足科技創(chuàng)新對更高層次金融產(chǎn)品和服務的需求。二是優(yōu)化對科創(chuàng)企業(yè)風險評估的指標體系。通過優(yōu)化信貸調(diào)查和審批標準，強化針對科創(chuàng)企業(yè)研發(fā)能力、技術團隊水平與發(fā)展前景等因素的調(diào)查深度，統(tǒng)籌考察科創(chuàng)企業(yè)的經(jīng)營能力和風險水平。三是建立專門面向科創(chuàng)企業(yè)的風險管理平臺，把數(shù)字化工具納入科創(chuàng)企業(yè)全生命周期風險管理，解決產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈金融信息滯后的“痛點”，以供應鏈金融提升科創(chuàng)企業(yè)風險管控質(zhì)效，全面提升科創(chuàng)企業(yè)金融風險管理水平。
4.提升科技金融服務科創(chuàng)企業(yè)的質(zhì)效
不斷提升科技金融服務科創(chuàng)企業(yè)的質(zhì)效，是深化科技金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的根本目的，其具體路徑包括以下方面：
著力打造現(xiàn)代科技金融支持體系，暢通資金進入科創(chuàng)企業(yè)的渠道。重視調(diào)控直接融資與間接融資的比例，以滿足科創(chuàng)企業(yè)生命周期中不同階段的資金需求。提高科技金融支持體系對前沿科創(chuàng)企業(yè)的識別能力與篩選效率，不斷提高科技成果轉(zhuǎn)化率。
健全差異化發(fā)展且各具特色的多層次資本市場，推動全面注冊制改革走深走實，進一步暢通科創(chuàng)企業(yè)上市融資的渠道。針對不同發(fā)展階段科創(chuàng)企業(yè)的不同融資需求，合理匹配包括種子基金、天使基金、私募股權(quán)基金、首次公開發(fā)行、上市公司再融資等在內(nèi)的多元化股權(quán)融資方式，同時豐富債券市場產(chǎn)品和層次，充分體現(xiàn)其定價功能。
建立高質(zhì)量科技金融服務體系。按照市場化原則，增強金融機構(gòu)“投早投小投科技”的內(nèi)生動力，不斷創(chuàng)新科技金融產(chǎn)品和服務，從而提高科創(chuàng)企業(yè)的生產(chǎn)力、競爭力，加快培育新動能、新優(yōu)勢。支持國有大型金融機構(gòu)做優(yōu)做強，培育一流投資銀行和投資機構(gòu)，促進長期資本和戰(zhàn)略資本的形成，以更好地服務于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。
在維護國家金融利益、確保國家金融安全的原則下，穩(wěn)慎推進科技金融高水平開放，用好海外資源，面向共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展開展科技創(chuàng)新國際合作，支持有條件的科創(chuàng)企業(yè)跨境融資，堅持“引進來”與“走出去”并舉。
（作者:趙毅、李正輝，分別系河北工業(yè)大學京津冀發(fā)展研究中心研究員、中國證監(jiān)會中證金融研究院資本市場法治研究中心研究員）
